博客首页|TW首页| 同事录|业界社区


看到百度最新的2008年第三季财报,里面的数字相当漂亮,具体的财报请点击:


百度第三季度净利润3.5亿元同比增91.4%


 


真的是领头羊啊,如此漂亮的数据在中国概念股中恐怕无出其左右者了,不过旋即看到一条新闻,说百度公布业绩超出预期之后,市场并未热烈响应,“在公布此财报的盘后交易期间,百度股价一度下跌4.3%至238.35美元。”


原文:百度第三季度净利5120万美元 盘后股价下跌


 


然后又看到两则美国金融机构调低百度预期的新闻:


10月21日概念股:Susquehanna下调百度目标股价


10月15日概念股:标普下调百度目标股价和评级


美国的这些投资机构真的是这样鼻子不灵敏?都预测不到百度的财报会这样好?


 


仔细看过财报,发现有一些难言之隐藏在漂亮的数据背后,不妨揭开给大家看看。


 


1. 收入的绝绝大大部分来自于广告,也就是我们老在说的竞价排名,占了99.85%,怎么看都觉得这个数字像是黄金珠宝专用的,呵呵。


 


2. 这个99.85%的收入来自于19.4多家用户,每家广告费4700多元,也就是说百度的广告客户中有很多的小广告客户,或者说中小企业。


 


3. 收入的增幅今年来一直在下降,第一季度是130%,第三季度虽然有奥运等利好因素,仍然只有100%左右,相比其他网站的绝对值虽然高,但是成长性已经受阻。


 


4. 销售管理费用增长很快,但是却没有带来增幅的持续增长,说明苦笑曲线已经起了作用。


 


5. 对庞大小广告用户的依赖度较大的百度广告收入,会随着中小企业自身的经营困境而遭受拓展困难,自己原材料都买不起,哪里有钱给百度做竞价啊。


 


6. 竞价排名的政策风险越来越大,国家食品药品监督管理局新闻发言人颜江瑛就在今天表示:除了直接监测、打击假药销售网站以外,国家食品药品监督管理局已和一些综合门户网站和搜索引擎沟通,要求他们以社会责任为己任,采取措施清理非法药品广告。“现在可以看到,门户网站的情况比过去要好了很多,但对于搜索引擎这一块,尚有所欠缺。”颜江瑛说,“因为药品太特殊了,病人购买药品是希望治病的,如果提供假医药信息,搜索引擎就是助纣为虐,谋财害命。”


 


7. 经过这么多年的用户培养,越来越多的企业已经认识到竞价排名的问题所在,今年的三鹿公关案更让百度的口碑受到极大影响,相应的google的广告开始上升。


 


8. 竞价广告在收入中所在比例越来越大,从某一侧面说明百度多元化的失败,摩根士丹利《中国互联网2008Q3总结》报告指出:由于推出新产品,销售和营销成本不断上升,例如百度HI(即时信息服务)和C2C计划。但是这些产品,目前还看不到光明的前景。


 


这些也许能说明为什么投资人在百度拿出漂亮数据的时候,更加谨慎,是在因为这些漂亮数据背后的难言之隐,百度很难一洗了之。


上一篇: 战略收缩?博客网绝不是最后一家
下一篇:视频分享已死,P2P当立

评论

Good.Be the first to comment on this entry.

发表评论